Wat is een long strangle
Wanneer een strangle wordt gekocht, dan komt dit neer op het kopen van een calloptie met hogere strike en het kopen van een putoptie met lagere strike. Beide opties in de optiecombinatie hebben dezelfde vervaldatum.
Wanneer wordt een long strangle gebruikt
Een strangle wordt gekocht wanneer we grote volatiliteit verwachten in het onderliggend effect. De richting van de beweging speelt hierbij geen rol. Het enige wat voor de koper van een strangle van belang is, is het feit dat het onderliggend effect drastisch gaat bewegen. Bij een gekochte strangle kopen we twee opties. Met andere woorden: we betalen voor een gekochte strangle een premie die gelijk is aan de som van de premies van beide opties. Bij een gekochte strangle zal verlies gemaakt worden wanneer de koers van het onderliggend effect op eindvervaldag niet dieper gezakt is dan de uitoefenprijs van het putoptie-been, verminderd met de betaalde stranglepremie. Er wordt eveneens verlies gemaakt wanneer de koers van het onderliggend effect op eindvervaldag niet sterker is gestegen dan de uitoefenprijs van het calloptie-been, vermeerderd met de betaalde stranglepremie. Het verlies is wel steeds beperkt tot de betaalde stranglepremie. In alle andere gevallen wordt winst gemaakt die ongelimiteerd kan toenemen.
Kopen van een strangle op effect XYZ, huidige koers € 40 . In het voorbeeld kopen we een PUT op XYZ met uitoefenprijs € 38 op december 2015 aan optiepremie € 1 en kopen we een CALL op XYZ met uitoefenprijs € 42 op december 2015 aan optiepremie € 1. Er wordt dus in totaal € 2 aan optiepremie betaald. Op eindvervaldag krijgen we dan volgende payoff:
